Una buena semana para la economía. El Gobierno entregó el presupuesto de la mano del presidente y con una fuerte declaración de principios. Si sobra plata, pagamos deuda o bajamos impuestos; si falta plata, bajaremos los gastos para mantener el equilibrio financiero.
No sabemos cómo se implementa exactamente esta corrección, pero en esta materia el Gobierno acumuló credibilidad. Pocos dudan hoy que habrá un superávit primario y un equilibrio financiero. Y lo mejor de todo es que la sociedad compra. Hay reclamos sectoriales; algunos justificados, otros menos. Pero no le están pidiendo al Peluca que tenga déficit. Eso es un montón.
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Los números del presupuesto son recontraoptimistas. Los Toto Boys se justificaron diciendo que lo hicieron en junio. Pero esa no es la razón, porque obviamente hubo tiempo de cambiarlos. La verdad es que en la política argentina mirar los números del presupuesto con lupa es un poco al divino botón. La inflación del 2025 no va a ser del 18%, pero la economía sí puede crecer un 5%. Sin cepo, la actividad despega mucho más rápido. Hubo rumores sobre el levantamiento del cepo, pero parece que por ahora es algo de ruido y nada de nueces. El día en que se salga del cepo, deberá venir por sorpresa. Esa es la esencia de la política económica: que el mercado no lo sepa. La salida del cepo debería traer más inversiones y dólares a la Argentina. Y puede dinamizar algunos sectores. Un ejemplo es el turismo, que viene perdiendo puntos. La ocupación hotelera cayó, en términos interanuales, por sexto mes consecutivo. En los últimos cuatro meses cayó el número de ocupación de extranjeros.
Mientras tanto, el Banco Central consiguió comprar reservas los cinco días de esta semana, sin duda algo positivo. El riesgo país y la brecha cambiaria siguieron bajando y los depósitos en dólares crecieron un montón. Ya son más de 4.000 millones desde el 31 de julio. Dado que la gente se sube al blanqueo en los últimos días, tranquilamente el número se debería más que duplicar. No es claro que se pueda llegar a 20.000 millones, pero no va a ser un mal blanqueo. La baja de tasas de medio punto en Estados Unidos fue una buena noticia e hizo fuerza para que los activos argentinos anduvieran bien.
El desempleo no trajo malos datos. Fue de 7,6%, una suba respecto del 6,2% de un año atrás, algo esperable dada la recesión. Pero hay una pequeña baja respecto del primer trimestre del año. Subió la tasa de ocupación y la tasa de participación. Es claro que es un mercado más precarizado, con mucho monotributista y salarios más bajos, pero podría haber sido peor.
La economía está levantando, con lo cual se podría esperar cierta estabilización del mercado de trabajo en la última parte de 2024 y mejores números en 2025.
El PBI del segundo trimestre no trajo demasiadas sorpresas, aunque fue algo peor que los números que tenía el dato mensual que adelanta el INDEC.
Las cuentas fiscales de agosto volvieron a mostrar un superávit financiero; pequeño, pero superávit al fin. El superávit primario ya acumula un 1,6% del PBI, lo que implica que en los primeros ocho meses del año, el gobierno ajustó 2,8 puntos del PBI. Dado que en los próximos meses se compara contra el Plan Platita, es altamente posible que cierre 2024 con un ajuste cercano a los 4 puntos del producto. La obra pública y las transferencias a las provincias fueron los ítems más castigados. La política social, la que quedó mejor parada.
Para esta semana, estaremos pendientes de los datos del PBI de julio, que descontamos serán muy buenos, con un alza de al menos un 1% contra junio. Salen datos de supermercados y shoppings, que nos darán pistas sobre el consumo.
El Peluca estará en Nueva York en la Asamblea de las Naciones Unidas con su amigo Elon y tocará la campana en Wall Street.
Hasta la semana que viene.
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